租赁研究 | 租赁公司部分公开市场直接融资渠道跟踪2022年三季度报告

一、金融租赁公司部分公开市场直接融资情况


2022年三季度,共有4家金融租赁公司发行金融债券,发行金额合计60亿元。从金融债平均发行利率来看,三季度金融租赁公司金融债平均发行利率为2.87%,同比下降48个BP,环比下降10个BP。具体来看,三季度发行的金融债券分别为2022年信达金融租赁有限公司金融债券、苏银金融租赁股份有限公司2022年金融债券、江苏金融租赁股份有限公司2022年金融债券、浦银金融租赁股份有限公司2022年第一期金融债券,票面利率分别为2.96%、2.72%、2.88%和2.93%,发行期限均为3年。总体而言,三季度租赁公司外部融资便利度和平均融资成本较二季度总体基本持平,公开市场融资增长放缓,公开市场融资平均利率持续下浮,与1年期及5年期LPR差距扩大。


2022年三季度,金融租赁公司均未发行资产支持证券(CLO)。


二、融资租赁公司部分公开市场直接融资情况


据不完全统计,2022年三季度共有64家融资租赁公司开展公开市场直接融资,融资总额为1740.72亿元,环比下降10.88%,同比增加8.02%。其中资产支持证券融资总额最高,为1018.82亿元,占比58.53%;短融和超短融次之,融资总额为365.40,占比20.99%;公司债第三,融资总额为195.50亿元,占比11.23%;中期票据第四,融资总额为148.00亿元,占比8.50%;PPN占比最少,融资总额为13.00亿元,占比0.75%。


1、资产支持证券(ABS/ABN)


在发行数量方面,2022年三季度共有77家融资租赁公司发行ABS/ABN,发行总数105支,较上季度发行数量增加4支,较去年同期发行数量增加26支。


在发行总额方面,2022年三季度融资租赁公司ABS/ABN发行总额1018.82亿元,环比下降14.77%,同比增加12.39%。其中海通恒信国际融资租赁股份有限公司ABS/ABN累计发行总额最高,为63.96亿元。一汽租赁有限公司次之,累计发行总额为54.18亿元。保利融资租赁有限公司第三,累计发行总额为41.93亿元。


在发行利率方面,2022年三季度融资租赁公司ABS/ABN优先级平均发行利率为2.87%,环比下降31个BP,同比下降84个BP。青岛城乡-上海青投第一期资产支持专项计划优先级利率最低,为0.71%;金值(中国)融资租赁有限公司2022年度天银渤化-滨海新区知识产权第一期定向资产支持票据优先级利率最高,为5.40%。


2、短融/超短融


在发行数量方面,2022年三季度共有35家融资租赁公司发行短融/超短融,发行总数为48支,较上季度发行数量增加6支,较去年同期发行数量减少2支。


在发行总额方面,2022年三季度融资租赁公司短融/超短融发行总额365.40亿元,环比增加7.66%,同比增加9.50%。国网国际融资租赁有限公司短融/超短融累计发行总额最高,为80亿元。远东国际融资租赁有限公司次之,为40亿元。招商局通商融资租赁有限公司、海通恒信国际融资租赁股份有限公司第三,累计发行均为20亿元。


在发行利率方面,2022年三季度融资租赁公司短融/超短融平均发行利率为2.27%,环比增加5个BP,同比下降52个BP。华电融资租赁有限公司2022年度第三期超短期融资券票面利率最低,为1.52%;诚泰融资租赁(上海)有限公司2022年度第一期超短期融资券票面利率最高,为3.80%。


3、公司债


在发行数量方面,2022年三季度共有50家融资租赁公司发行公司债,发行总数为28支,较上季度发行数量增加5支,较去年同期发行数量减少1支。


在发行总额方面,2022年三季度融资租赁公司公司债发行总额为195.50亿元,环比下降4.63%,同比下降13.61%。其中平安国际融资租赁有限公司累计发行总额最高,为30亿元。远东国际融资租赁有限公司累计发行总额次之,为25亿元。中航国际租赁有限公司累计发行总额第三,为23亿元。


在发行利率方面,2022年三季度融资租赁公司公司债平均发行利率为3.48%,环比上升17个BP,同比下降31个BP。其中平安国际融资租赁有限公司2022年公开发行公司债券票面利率最低,为2.60%;狮桥融资租赁(中国)有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)票面利率最高,为4.50%


4、中期票据


在发行数量方面,2022年三季度共有22家融资租赁公司发行中期票据,发行总数为15支,较上季度发行数量减少6支,较去年同期发行数量减少3支。


在发行总额方面,2022年三季度融资租赁公司中期票据发行总额为148.00亿元,环比下降25.44%,同比增加12.12%。其中平安国际融资租赁有限公司中期票据累计发行总额最高,为36亿元。远东国际融资租赁有限公司累计发行总额次之,为30亿元。中航国际租赁有限公司累计发行总额第三,为21亿元


在发行利率方面,2022年三季度融资租赁公司中期票据平均发行利率为3.25%,环比下降35个BP,同比下降33个BP。其中中核融资租赁有限公司2022年度第一期绿色中期票据票面利率最低,为2.67%,发行期限为3年;远东国际融资租赁有限公司2022年度第五期中期票据票面利率最高,为4.20%,发行期限为2年





5、PPN


三季度仅成都工投融资租赁有限公司和狮桥融资租赁(中国)有限公司各发行一支PPN。其中,成都工投融资租赁有限公司2022年度第一期定向债务融资工具发行金额为8亿元,票面利率为3.70%,发行期限为3年。狮桥融资租赁(中国)有限公司2022年度第一期定向债务融资工具发行金额为5亿元,票面利率为3.46%,发行期限为2年