租赁研究 | 租赁公司部分公开市场直接融资渠道跟踪(2022年5月期)

孙雨潇 中国融资租赁（西湖）论坛研究员

2022年5月，融资租赁公司公开市场直接融资总额较上月有所下降。据不完全统计，2022年5月共有33家融资租赁公司开展公开市场直接融资，融资总额为618.84亿元，环比下降1.39%，同比增加67.35%。其中资产支持证券融资总额最高，为401.84亿元，占比64.93%；短融和超短融次之，融资总额为115.40，占比18.58%；中期票据第三，融资总额为59.00亿元，占比9.53%；公司债第四，融资总额为38.00亿元，占比6.14%；PPN占比最少，融资总额为5.00亿元，占比0.81%。

1、资产支持证券（ABS/ABN）

　　在发行数量方面，2022年5月共有20家融资租赁公司发行ABS/ABN，发行总数30支，较上月公司数量减少3家，发行数量减少4支；较去年同期发行数量增加14支。

　　在发行总额方面，2022年5月融资租赁公司ABS/ABN发行总额401.84亿元，环比增加14.75%，同比增加117.16%。其中恒华融资租赁有限公司ABS/ABN发行总额最高，达70.00亿元。梅赛德斯-奔驰租赁有限公司ABS/ABN发行总额为53.50.00亿元。中电通商融资租赁有限公司ABS/ABN发行总额为40.00亿元。

　　在发行利率方面，2022年5月融资租赁公司ABS/ABN优先级平均发行利率为3.05%，环比下降16个BP，同比下降99个BP。上海申能融资租赁有限公司2022年度第一期绿色定向资产支持商业票据优先级利率最低，为2.20%；君创国际融资租赁有限公司2022年度第二期助力民营企业定向资产支持票据(债券通)优先级利率最高，为5.76%。

图1 融资租赁公司各月资产支持证券发行数量统计（支）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图2 融资租赁公司各月资产支持证券发行金额统计（亿元）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图3 融资租赁公司各月资产支持证券发行平均票面利率统计（%）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

2、短融/超短融

　　在发行数量方面，2022年5月共有11家融资租赁公司发行短融/超短融，发行总数为14支，较上月公司数减少1家，发行数量减少2支；较去年同期发行数量增加8支。

　　在发行总额方面，2022年5月融资租赁公司短融/超短融发行总额115.00亿元，环比增加6.09%，同比增加109.09%。平安国际融资租赁有限公司短融/超短融发行总额最高，为30亿元。广州越秀融资租赁有限公司短融/超短融发行总额次之，为16亿元。国网国际融资租赁有限公司短融/超短融发行总额为15亿元。

　　在发行利率方面，2022年5月融资租赁公司短融/超短融平均发行利率为2.13%，环比下降68个BP，同比下降67个BP。包括国网国际融资租赁有限公司2022年度第七期超短期融资券在内的7支短融/超短融票面利率最低，均为2.00%；平安国际融资租赁有限公司2022年度第一期短期融资券票面利率最高，为2.64%。

图4 融资租赁公司各月短融（含超短融）发行数量统计（支）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图5 融资租赁公司各月短融（含超短融）发行金额统计（亿元）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图6 融资租赁公司各月短融（含超短融）发行平均票面利率统计（%）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

3、公司债

　　在发行数量方面，2022年5月共有3家融资租赁公司发行公司债，发行总数为4支，较上月公司数量减少2家，发行数量减少4支；较去年同期发行数量减少6支。

　　在发行总额方面，2022年5月融资租赁公司公司债发行总额为38.00亿元，环比减少51.90%，同比增加61.90%。其中平安国际融资租赁有限公司发行总额最高，为20亿元。国网国际融资租赁有限公司发行总额次之，为10亿元。

　　在发行利率方面，2022年5月融资租赁公司公司债平均发行利率为3.07%，环比下降45个BP，同比下降131个BP。其中国网国际融资租赁有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)票面利率最低，为2.73%，发行期限为3年；中建投租赁股份有限公司2022年公开发行公司债券(第二期)(面向专业投资者)票面利率最高，为3.58%，发行期限为3年。

图7 融资租赁公司各月公司债发行数量统计（支）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图8 融资租赁公司各月公司债发行金额统计（亿元）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图9 融资租赁公司各月公司债发行平均票面利率统计（%）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

4、中期票据

　　在发行数量方面，2022年5月共有6家融资租赁公司发行中期票据，发行总数为6支，较上月公司数量减少1家，发行数量减少3支；较去年同期发行数量增加2支。

　　在发行总额方面，2022年5月融资租赁公司中期票据发行总额为59亿元，环比减少30.59%，同比增加96.67%。其中平安国际融资租赁有限公司发行总额最高，为15亿元。海通恒信国际融资租赁股份有限公司、远东国际融资租赁有限公司、中电投融和融资租赁有限公司发行总额次之，均为10亿元。

　　在发行利率方面，2022年5月融资租赁公司中期票据平均发行利率为3.23%，环比减少45个BP，同比下降131个BP。其中中电投融和融资租赁有限公司2022年度第二期绿色中期票据(碳中和债)、中航国际租赁有限公司2022年度第四期中期票据票面利率最低，均为3.10%，发行期限为3年；中国环球租赁有限公司2022年度第一期中期票据票面利率最高，为3.38%，发行期限为5年。

图10 融资租赁公司各月中期票据发行数量统计（支）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图11 融资租赁公司各月中期票据发行金额统计（亿元）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

图12 融资租赁公司各月中期票据发行平均票面利率统计（%）

数据来源：中国融资租赁（西湖）论坛数据库

5、PPN

　　5月仅有中远海运租赁有限公司一家公司发行PPN，发行金额为5亿元，票面利率为4.22%，发行期限为2年。

附表1：2022年5月融资租赁公司部分公开市场直接融资情况统计表(亿元/支)