租赁宣传月 | 租赁高管春茗会嘉宾核心观点集锦(一)

中国电建集团租赁有限公司董事长许贺龙先生新基建核心观点


一、看得清楚

  新基建对于融资租赁而言,有着巨大的市场和发展潜力,但如果透过现象看本质,新基建同时也会带来挑战和风险。对于从事新基建的融资租赁公司而言,不仅需考虑其机遇,还需多角度衡量其风险,避免误入歧途。


  1、新基建意味着什么?


  新基建意味着整个社会经济转型重要的一个标志,标志着产业革命进入到一个新的阶段,即以新一代信息技术为核心的产业从理论变为现实,进入经济生活当中。对于融资租赁行业,其传统的经济规律、商业规律都发生了革命性的变革,为适应其发展,融资租赁企业应从以下角度界定新基建租赁物。


  ①新基建所涉及的核心技术本身或直接的设备、设施。


  ②新基建产业实现其功能所涉及的基础配套设备和设施。


  ③新基建的应用,利用新基建技术改造传统产业。


  2、新基建租赁物的特征


  对于传统租赁物,价值组成相对稳定。在资产置换过程中,技术损耗小,价值波动低。与传统租赁物相比,新基建租赁物的价值构成中,由于技术、知识等资产的占比往往大于物理成分占比,从而导致租赁物的技术损耗大于物理损耗。拿芯片为例,技术资产占比远大于物理资产占比,如果仅仅依靠控制租赁物本身去实现风险缓释,将无实际意义。


 二、想得明白


  1、承租人商业逻辑分类


  从承租人角度,对其商业逻辑再分类。第一类是政府以及各地投融资平台。对于政府及平台而言,看重发展经济,增加税收,促进就业。因此,此类承租人更加关注规模和速度。第二类是国企、上市公司和有实力的科技型的企业。作为推动新基建创新以及产业化的主体,具备高信用、低成本等特点。然而,融资租赁公司在此环节中并不具备竞争优势。第三类包括创投团体和具备发展潜力的新兴企业。此类承租人具备潜力,但缺乏信用积累,融资能力相对较弱,成本的接受能力较强,从而对融资租赁公司需求较大,但风险较高,租赁公司需格外谨慎。


  2、新基建商业逻辑特征


  ①潜力大,风险高,充满不确定性。


  ②与传统产业相比,新基建原始成本由知识和技术组成,边际成本接近于零,边际效应巨大。


  ③“羊毛出在猪身上”收益来源以间接为主。新基建产业本身可能不会产生收益,甚至过程中存在亏本现象,但通过其他方面的边际效应,获取最终收益。


 三、做得可靠


  1、新的理念


  融资租赁公司应及时调整其商业理念,使之与新基建产业模式相适应。在理念调整方面,应注意扬长避短,借力打力。融资租赁公司应充分发挥与实体产业结合密切、融资与融物相结合、商业模式灵活的特点。借助新基建发展的机遇,在商业理念上快速完成由信用金融、设备金融到产业金融的转变。


  与传统理念相比,产业金融更加看重产业的未来,相关技术是否在未来能转化为商业价值。对于融资租赁公司而言,则需要具备投行化的思维,在衡量承租人信用的同时,还需要结合租赁物未来的发展潜力,进行综合考虑。


  2、新的模式


  融资租赁公司应围绕租赁物自身特点搭建相应风控模型。在数字化、新经济时代,新基建的租赁物价值本身以技术、专利为主,风控重点不仅需要关注过去,更应该关注未来,提前锁定租赁物未来的产出、股权以及收益权。在此基础上,结合基金、债权和其他产品,用匹配的商业模式来做新基建的业务。


  3、新的手段


  借助金融科技手段,提高工作效率、降低获客成本。由传统的依靠人工、经验来控制风险,到依靠制度、流程来管控风险,再进一步到依靠数据来管控风险;从获客到立项签约、付款到投后管理以及资产处置全程运用大数据、人工智能等金融科技技术,全方面提升企业管理。


中国融资租赁(西湖)论坛学术顾问、原国家开发银行行安徽省分行行长宋伟农先生核心观点



      一、双循环背景下的新经济发展格局

  双循环、新经济的发展,为融资租赁行业提供了广阔的市场空间,同时创造了很多新的业态发展模式。


  国家从去年开始提出以5G为代表的新基建,目前中国5G基站数量为50万个,未来预计至少达到500万基站,市场潜力巨大。同时,新基建过程中大量涉及到基建投资、设备投资、产业投资等,融资租赁行业在此领域拥有广阔的发挥空间。


  在乡村振兴方面,与以往帮助农民种田、提高作物产量、美化村庄建设不同,今年中央一号文件提出乡村振兴将涉及到资管、制度、以及县城基础设施建设等多个领域,为融资租赁行业提供前所未有的机遇。值得提及的是,浙商银行金融租赁在养猪租赁领域、皖江金租在甘蔗种植租赁领域都取得了值得借鉴的成绩。


  在环保治理方面,国家大力推动碳达峰、碳综合,为能源行业带来一场重大的变革。同时,碳达峰、碳综合的推动不仅仅是减少碳排放,还有大量的环境治理措施,从而推动清洁能源、植树造林等行业的发展,融资租赁行业应着重考虑。


二、严监管下融资租赁发展新格局


  自从商务部将融资租赁行业移交至银保监会监管以后,伴随着2020年正式出台监管新规办法,2021年浙江省、上海、广东、北京等地陆续出台相应管理办法,融资租赁行业野蛮生长、仅依靠牌照发展的阶段已经一去不复返。对于融资租赁行业,未来的发展势必会要求企业不断提升其核心竞争力,实现差异化、专业化、特色化发展。根据江苏金租2020年年报显示,资产总额较年初增长18.91%,全年实现利润18.77亿,同比增长18.56%。租赁净利差3.9亿,同比增加0.22个百分点,总资产收益率2.5亿,同比增长增加0.02个百分点。加权平均净资产收益率15.15%,同比增长增加1.33个百分点。资产质量方面,不良率控制在0.88%,低于商业银行平均值等。结合江苏金租的案列,充分说明在双循环新经济发展叠加行业严监管的格局下,租赁公司只要坚持实现自身的特色化、差异化、专业化的发展,一定能取得优异的成绩。