我们今天峰会的主题是新机遇和新挑战，其实我们也在思考这一问题。作为一家融资租赁公司，在当今市场环境中我们怎么开展业务，机遇在哪里，挑战是什么。
我们认为整个的中国市场是一个很大的市场，只要在任何一个细分行业做深做透，就会面对巨大的市场空间。今天听到很多同行交流过程中会认为现在中国融资租赁市场是一片红海，其实我们认为这要从哪个角度去看。现在我们很多租赁同行其实都是以租赁为名，然后干了信贷的活，赚了息差的钱。所以这也就导致大部分租赁公司都是在同一个维度上进行竞争，很难做到业务上的差异化。做到差异化，就是需要融资租赁回归本源，从以融资为主要方向回归到融物的基本出发点去。找准方向后，找到并且做好自己的细分市场，是我们的租赁机构，特别是民营租赁公司需要深耕的。
经过两年的耕耘，我们取得了较好的业务结果，很荣幸今天在这里跟大家做一个分享与交流。我的今天的主题是“基于区块链的融资租赁零售业务解决方案分享”。
融资租赁已经成为我国现代服务行业的一个重要的领域和一个重要的组成部分，在我国经济调结构和促增长的方面发挥了重要作用。所以做租赁行业首先要了解监管，我们国家从2018年开始对行业从弱监管到强监管。行业的整个监管方向也从去担保，从穿透、从净值化，再到去杠杆，包括前段时间四倍LPR出台也对国内融租赁行业带来了一系列的影响。我们可以看到在9月底和10月前几天，在云南有一个融资租赁同行案子，他的罚息被要求按照15.4%的上限来执行，而有较多同行现在在设计产品时，对客价的IRR也会主动要求不超过4倍LPR。
另外，对于明年1月1日要执行的民法典，这里也和大家分享一下我们的解读。首先，我们自己在解读过程中发现民法典当中有三个方向对我们融资租赁是相对的利好。首先，明确了整个融资租赁的法律关系，因为这里面明确了登记权“未经登记不得对抗善意的第三人”，试着从另一个角度去理解，就可以理解为登记完，是可以对抗善意的第三人的，在控物方面带来了极大的法律保障。其次，民法典还明确了违约的法律后果，民法典中间有一句话叫“可以解除合同，也可以收回租赁物”，也是明确可以控物，这对我们整个融资租赁行业，特别是小额的零售业务也是非常大的利好。所以从整个监管政策，其实我们看到在2018年到现在，特别是随着一系列新规的落地。差异化、合规化、专业化的融资租赁企业，将会面对一个蓝海的市场空间，所以我们判断2020年，就是今年开始会是我们一个新机会的起点。
从整个市场方面来看，虽然中国经济今年受到疫情所带来的一系列影响，但其实国家总体的GDP以及个人生产总值包括可支配收入均在平稳的上涨。之前提过的选好赛道，选好细分行业，我们自己所选的一个细分赛道其实是面对汽车行业开展融资租赁业务。我们从国内乘用车的销量来看，在17、18、19年经过3年的调整期后，到2024年这段时间，不管是从乘用车的销量还是金额每年都将以7%-11.8%的区间上涨。在汽车的金融市场当中，从15到19年的增长率是20%，20年到24年增长率是21.6%。如果我们拿5年后国内的这一组数据和国际上成熟的市场进行对比，可以看到在经过几年发展之后，我们在2025年的整个融资租赁的渗透率，其实还达不到一些发达国家例如美国、德国、法国在2020年，也就是现在同期的一个渗透率。
从资产证券化的数据来看，我们也可以看到在美国等相对发达经济体的ABS市场当中，汽车占了整个的标准化资产的50%，回过来看我们国内，其实现在还没有达到这个标准。在整个渗透率和规模增长之下，另外结合之前所说的在4倍LPR的影响下，我们认为个人户融资模式其实就是回租模式车抵贷业务，预计未来会有很大的收缩。所以，这就给了具有融物属性的，汽车消费类融资租赁业务发展带来了很大的想象空间。
综上所述，让我们再来看下汽车作为资产的特征，一是在同等金额下它的资产笔数相对比较多、单笔的金额少、这也决定了客群地域分布广，汽车作为租赁物变现能力强。上述的资产特征可以较好的来防范系统性风险的发生。所以这就是我们选择的赛道，在融资租赁行业中选取汽车作为资产标的物。
我们在18年进入这个行业，跟大家分享下我们通过这两年所沉淀的业务数据。我们经历了18年的筹备，从2019年初开始市场拓展，19年的当年租赁的投放量就达到了6亿，在1-8月是我们市场的拓展期，因为我们是民营企业，审慎经营是我们的基础原则。所以到8月之后我们特意把投放量进行了认为的放缓。在这期间我们做了整体业务投放的观察，我们经过小半年的观察之后发现资产表现很好。所以我们在观察期之后开始重新进入一个市场的扩展期。今年受到疫情影响之下，我们预计整体投放量仍然可以达到13-15亿左右，且预计到2021年整个投放规模可以到30亿-40亿。
值得一提的是，我们在今年初的疫情期间，特别是3-4月有很多同行受到疫情波及，造成逾期率的上升，但我们自己经过统计，以一天的逾期率为计算分子，我们这期间在行业当中应当算是表现的非常好，逾期一天的笔数占总还款笔数只有4.41%。截止上个月，我们三季度的逾期率不到0.1%。
从贷前、贷中到贷后，我们通过融资租赁加上科技赋能的模式开展业务，在展业模式上，我们也是以双租赁的模式在进行。在交易结构设计的方面来说，其实汽车类资产它跟其他租赁物有一个不同，它有个车辆的登记证书也就是平常所说的绿本，特别明显的一点就是这类资产所有权和使用权分离是天然很常见的。还记得设计交易结构之初，我们当时面临的痛点就有三大点：一是直租的税费较高，二是租赁公司车辆所抵押备案在各地车管所准入难，最后一个就是在大背景下的合规展业怎么做，因为监管都要求要做穿透。
所以我们的解决方案在设计上首先就是优化整个交易结构，将原来市场上做得较多的乘用车的直租，我们通过所有权和使用权的分离做到了回租加挂靠的一个交易模式，并且通过科技赋能，实现了交易全流程的线上化。而这种结构也可以带来四个比较大的优势：一个是税费优势，税费最明显可以从租金收入的13%降到利息的6%；另外我们通过回租加挂靠，我们挂靠的公司比起融资租赁公司，会更方便在各地的车管所做准入；然后基于回租的结构下，通过公户的挂靠更便于统一进行租后管理，同时这也方便贷后收车。
刚说的双租赁展业模式，也就是我们现在整个业务开展上通过与经销商集团、头部渠道合作以及自建分公司的这两种模式进行。我们现在与大搜车和部分主机厂直接进行合作，他们给我们负责进行客户引流，并且进行兜底。因为在模式上来说，我们整个交易结构是穿透到C的，他们只负责引流，所有客户的合同都由我们作为出租方来签，包括客户的回款也最终直接回至我们自己的账户上。另外我们通过国内热点地区分公司的设立，对我们租赁资产的全生命周期管理能力和租后的服务能力有了很大地提升。
另外我们来说下交易穿透，我们通过科技赋能做了交易全流程的线上化来保障真人、真车、真交易，这三点这对我们来说很重要。在真人的部分，我们采用人脸识别、实名认证，和第三方电子合同的签约来确保交易环节是客户本人操作。然后在真车部分，因为在交易流程里，汽车还是有一个贸易环节，所以从车辆的采购到上牌，到买保险，到车辆的交付我们会做保单和发票的验证，并通过库里的监控视频等方式确保真车。最后真交易的部分，在最后租赁物交付也就是交车的环节，我们会给客户做提车的验证。我们所有客户在提车的时候都需要做人脸识别保证本人提车，另外通过个人的声明的视频录像等形式来做合同法律责任的确认。
交易之后我们再来说下风险控制，由于我们系统沉淀并对接了大量行业的数据，这其中也包括与蚂蚁合作的风控跟人行征信。所以通过我们在风控的过程中的把控，可以实现秒批的风控结果。通过和蚂蚁深度的战略合作，我们双方共建了一个基于车辆为标的物的风控模型，并且现在做到标准化的产品输出。这个当中我们可以输出包括承租人的欺诈的评分、信息真实性、匹配度和活跃度的信息。并且这套模型有两个点最关键，一个是我们可以通过动态的数据，通过客户的购物收货地址否有相应的变化等等去判断客户贷中模型和贷前是否有偏离。另外由于车辆标的物流动性较大，我们也做了针对于团伙骗车风险的贷前预防和贷中预警。我们现在可以通过一些所合法获取到的数据关联关系，我们可以针对团伙诈骗做到早预防、早发现。
形成资产后，我们通过对碎片化和零售化的资产进行自动化的监控，实时监控资产轨迹和客户的征信变化。首先我们会通过车辆的GPS信号位置和轨迹分析匹配危险点等信息，以达到资产的实时预警。其次，通过资产的多维度信息来刻画整个资产风险程度，来形成资产档案。最后，我们可通过客户信用情况变化、评分变化、车辆GPS信号与轨迹，车辆的合同、信贷表现、客户与车辆以及信审档案等多维度的数据，给出资产评分。加上底层区块链技术的实际运用，来做到自动化的实时监控。
业务开始之初我们自己做了一套的支付清算的系统并做了相应的回款与流程设计，在业务过程中，这个系统对资产的各项指标贡献非常大。首先，我们通过银行和第三方的支付机构共建了系统的基础能力，实现了回款的直连与清分。其次，我们支付清算能力中有个虚拟账户的体系，我们可以通过虚拟账户的体系实现类似于银企直联的功能，达到秒批之后的秒放款，这可以极大提高我们自己行业的竞争力。再次，系统具有租赁款与服务费清分和变更目标账户的能力，即所有客户的租赁款最终都回到我们自己的账户上，而服务商加收部分也就是服务费，会通过我们系统能力逐月清分至服务商账户中。所以，一是再融资时候，我们可以便捷地将客户的回款账户切换至资金方账户，实现客户与再融资资金方的回款直连。二是假设我们合作商失去兜底能力，系统可以帮我们把这个合作商的所有的递延的回款做切换，切换到指定的其他合作商的账户当中。由于有逐月的服务费收入，三方合作商也乐意且有能力进行资产的托管服务，从而帮助我们实现了三方资管能力。其实这个能力在银行当中，相对来说已经运用的比较成熟，但在融资租赁这个行业我们确实做到了业务的创新与实际运用。
最后我要说下我们的再融资，因为我们是一家民营融资租赁公司，我们的主体也没有今天与会的金租和国有商租大佬们这么强。所以我们通过区块链的技术的运用来强化我们资产质量的公允性，以便于达到弱化ABS市场对于原始权益人的要求。我们也在今年9月份和天风证券达成合作框架，计划在明年发行一个N+1+1的ABS储架产品。整个发行过程中我们也深度合作蚂蚁链，按照ABS标准化资产要求，对客户信息、车辆信息、审核结果、回款信息等相关的信息实时进行区块链的上链，来保障整个交易过程中的信任是可传递的。
我们认识到在现在的产业互联网下，科技能力不仅仅可以作为融资租赁业务过程中从资金方、场景端、再到客户这整个交易链条的工具，通过合理地运用，其实也能在金融科技高速发展的风口下改变整个金融行业业务的生态。所以我们基于后续资本化的考虑，成立了一谷科技，作为平台方将自身能力做横向输出并面对行业做独立的运营。为融资租赁的同行和新进入者，我们可以提供涵盖技术服务、咨询服务和运营服务的综合解决方案。
综上所述，我们希望围绕资金和资产的连接，来建立一个多方参与的区块链联盟以及服务的体系。时至今日，在我们搭建的整个体系内，我们已经可有效连接的资产规模已经达到每年40亿左右，并且还在平稳增长。在这里，我们也欢迎业内资金方和资产方的租赁同行，对我们业务发展模式进行批评指正，更希望大家可以与我们一起做些深入交流，寻找共同合作的空间。因为，在我们眼前的是一片蓝海。