第一，当前科技的变化给金融行业带来的深刻影响，有的可能是颠覆性的。一些租赁公司在服务小微企业的时候已经探索出用科技来做风控，科技来打造商业模式。如平安租赁凭借“金融+科技”的战略协同，在行业内率先布局小微金融创新业务，为全国29个省市的中小企业提供超百亿元的融资服务，走出了一条小微租赁创新发展之路，真正助力小微企业创造社会价值。
第二，租赁公司怎么能找到自己独特的商业模式。比如，南航租赁依托股东南方航空的天然优势开展飞机租赁业务。那么，对于每一家租赁公司而言，你独特的资源禀赋在哪里？你的商业模式是什么？这是值得每一家租赁公司深入思考的，也是做租赁资产证券化的一个前提。
第三，建议高度关注资产的盘活。融资租赁作为一个重资产和重资金的行业，无论金租还是商租都受监管杠杆率的约束，如果持有的资产仅放在表上，会极大地限制公司的发展空间。因此，资产盘活以及资产的流动化，包括资产交易，是值得探索的道路。
在发展自己商业模式的基础上怎么做好风险的控制。公司风控不到位、大量资产成为不良，不仅侵蚀公司利润，还会加剧公司融资的困难。
“一带一路”下的融资模式，主要从以下方面进行介绍。
1、“一带一路”是什么？
首先，“一带一路”是一个理念，也是一个具体的商业模式。其发端于2013年习主席的讲话，且已上升为一项重要的国家战略，这对租赁公司来说是一个新的商业模式。“一带一路”首先开端于基础设施领域，基础设施的连通离不开资金的融通，离不开法律政策的统一。而这一切的大前提在于共识，没有共识，“一带一路”无法推行下去。
其次，在“一带一路”上，我们看到了融资机会。德国商业银行报告的数据显示：2016-2030年间，45个亚洲国家的基础设施资金需求，发电项目需要11.7万亿美元，交通基础设施7.8万亿美元，电信基础设施2.3万亿美元；亚洲开发银行的测算也显示，除中国以外，亚太地区的基础设施投资需求每年大约需要6000多亿。可见，“一带一路”融资需求非常巨大。
2、“一带一路”融资现状
为了推动“一带一路”融资，我国出台了很多政策。2018年3月，沪深交易所推出《关于开展“一带一路”债券试点的通知》，明确相关主体可以通过3种方式在沪深交易所发行“一带一路”债券融资：（1）“一带一路”沿线国家可以在我们国家的交易所发债；（2）在“一带一路”国家的交易所注册发行公司债；（3）境内外企业在交易所发行资金用途用于“一带一路”的公司债权。2018年9月，《全国银行间债券市场，境外债券发行管理办法》发布，对“一带一路”发债作出了具体的规定。
目前融资方式主要有以下几种：（1）银行贷款。其中主要是国开行、进出口银行等等；（2）“一带一路”专项基金；（3）“一带一路”专项债券；（4）PPP融资；（5）出口信保；（6）融资租赁；（7）资产证券化等等。
（1）银行贷款。这是目前最主要的融资方式。截至2017年底，中国十家中资银行在26个国家设立了68家一级分支机构，中资银行共参与了“一带一路”相关项目1700多个，累计发放贷款2000多亿。
（2）丝路基金。2014年12月29日，中国外汇储备、中国投资有限责任公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资成立了规模400亿美元的丝路基金，首期资本金100亿美元。截至2018年8月底，丝路基金已签约25个项目，承诺投资额超过82亿美元，实际出资额超过68亿美元。丝路基金作为国家级的政策基金，已经覆盖了中东欧、南亚、中亚、西亚、北非等“一带一路”的主要区域。
（3）专项债券。截至2018年8月，已有七家境内外企业发行“一带一路”债券的申请获得中国证监会核准或沪深交易所的无异议函，拟发行金额合计500亿元。其中四家境内外企业已发行35亿元“一带一路”债券。
（4）PPP融资。截至2017年，“一带一路”沿线65个国家PPP项目，总共有约900个，总投资5000多亿美元。PPP项目是一个值得去探索的融资方式。但是它的运营、规范以及退出是一个重要的问题，目前在国内这些问题都值得去解决。
（5）进出口信保。截至2018年8月底，中国信保支持“一带一路”沿线国家出口和投资累计有6432亿美元，承保项目将近2000个，涉及各种基础设施、产业园区等，在“一带一路”融资方式里面不可缺的一环。
（6）融资租赁。“一带一路”开端于基础设施的连通，包括信息、电信、装备，功能机械的装备等等，都是融资租赁可以介入的点。因此有些融资租赁公司基于自己的资源禀赋，可以考虑在“一带一路”上的融资机会。
（7）资产证券化。ABS在国内有十来年的发展历史，目前主要分布在两个市场，一个是银行间市场，一个是交易所市场。银行间市场累计发行金额38000多亿，交易所市场的发行金额大概22000多亿。但ABS从2015年才开始步入真正发展阶段，到今天也就三年多的时间。过去从2005年，2006年，到2014年，总额都比较有限，交易所市场大概300亿左右，银行间市场也是从2008年金融危机开始中断，到2012年开始重启，也只批了500亿的额度。
（8）租赁资产证券化。证券化对于支持“一带一路”有一些突破，但是从规模，从它所起的作用还是比较有限，证券化本身在国内也是刚刚起步的品种，用于“一带一路”还有很多需要克服的问题。
3、“一带一路”融资的特点及难点
“一带一路”融资的特点：
（1）中资机构是主导力量。“一带一路”倡议由中国发起，因此中资机构也成为“一带一路”融资的主导力量，国际机构如亚投行和金砖国家银行等，也都有中资机构的身影。
（2）国有企业积极参与。从规模以及信用抗风险能力来说，国企都高于民企。在中国，国企、央企承担首要执行国家政策的功能，如中铁、中国建筑等都承接了金租、商租或者电力、电信等重要的大型项目，作为国有企业发挥了重要作用。
（3）跨境并购成为主要方式。2014-2016年，中国对“一带一路”沿线国家并购金额从22亿美元增到了97亿美元，超过了美国和日本，成为主要的并购方。
（4）“一带一路”的融资工具不断创新。由原先的银行贷款到设立资金，到发各种债务基本工具，优先股、证券化、保险计划等等，融资工具也是不断的创新。
（5）融资租赁模式更趋多元化，从跨国的支持性金融体系到开发性金融机构，到商业银行、信贷到PPP，到主权资金，各种政府的债券，以及公司债券等等，融资方式也趋于多元化。
“一带一路”融资的挑战和问题有哪些？
（1）面临较高的信用风险。一涉及到跨境，信用风险的规避尤其重要。2013年以来37%的中国对外投资流向评级为BA1或以下的“一带一路”国家，40%的投资流向非投资级别类成员国，也就是我们“一带一路”上的这些兄弟们，他们大多都是发展中国家，甚至是不发达国家，所以信用风险比较高。
（2）国际投融资合作机制非常不健全。“一带一路”共涉及六大经济走廊，但有些线路是不通的。由于法律体制不同、宗教不同，以及地缘政治等等，使得真正打通这些线路非常困难，因此很难建立起有共识的国际投融资合作机制。
（3）缺乏切实可行的盈利模式。租赁公司要参与“一带一路”，在控制风险的前提下也要会算账，比如基础设施这一块，“一带一路”的收益来源是政府付费、消费者付费、或者是设计开发带来的增值？在沿线很多低收入国家，政府和消费都是家底比较薄，或者基础设施长期由政府包办、征收，所以这一块的引领模式还不太稳定。
（4）法律和政策的保障程度比较差。“一带一路”沿线国家的法律制度，可能存在很多的不成熟地方。
（5）地缘政治风险。“一带一路”沿线很多国家和地区都处于地缘政治敏感地带，往往成为大国角力的焦点。
4、“一带一路”未来融资展望
1、原则：（1）打造命运共同体；（2）拓展融资服务的内容，开展国际并购贷款、工程项目贷款和国际保障等创新性金融业务、金融机制；（3）加强政府的协同，投融资合作可以作为战略对话的一个重要议题；（4）创新盈利模式，形成基础设施可持续运营的商业模式，减轻外国政府的债务责任和债务风险；（5）改变传统的工程承包思维模式，结合中国“走出去”战略投资的优势，引导承包商及其关联企业参与项目的投资和运营。
2、跨境证券化。跨境证券化的挑战在于：（1）汇率；（2）证券化的跨境产品登记托管问题；（3）法律、会计和税收的统一；（4）监管协调。国内尚且存在监管的分割，跨境的证券化监管协调就更是一个问题。自贸区是否可以争取一些资产证券化的先行先试政策。
3、跨境融资租赁。目前来看在基础设施这一块机会比较大，如以飞机、船舶，重大装备，智能化制造设备为主的基础资产大类。当然其中面临的挑战也很多，比如资本金实力、专业人才、产品、跨境中介支持服务，都值得去探讨。
4、绿色金融。2017年5月，在“一带一路”国际合作高峰论坛上，习主席明确指出要践行绿色发展新理念，倡导绿色、低碳、循环、可持续的生产生活方式，加强生态环保合作，建设生态文明，共同实现2030年可持续发展目标（联合国193个国家于2015年9月的联合国峰会上共同签署的，计划到2030年实现17个在经济、社会和资源环境三大领域的可持续发展目标）。
☆注：本文整理自11月14日，由中国融资租赁（西湖）论坛在广州主办的“一带一路”与融资租赁发展论坛，特邀嘉宾中国融资租赁（西湖）论坛特聘专家、天风证券总裁助理刘焕礼，关于“一带一路”下融资模式的主旨演讲。