9月25日，由中国融资租赁（西湖）论坛主办，联航融资租赁公司承办，浙江大学金融研究院，浙江大学（经济学院、金融研究院）融资租赁研究中心，融资租赁西湖论坛（南沙）研究院，广州南沙融资租赁创新服务基地协办的“西湖论坛-租赁智库专家对话（上海站）”活动在上海浦东假日酒店成功举办。现场40余位专家、学者、租赁高管就“融资租赁资产经营与管理”展开了深入热烈对话。本次对话活动由联航融资租赁有限公司董事长刘军厂主持。
对话活动中，西湖论坛执行理事长程东跃、中远海运租赁赵琰、上海晋安资产管理总经理王俊鹏、同辉租赁首席财政官周文敬应邀出席并分别作了主题发言。华润租赁（上海）副总经理俞列，中远海运租赁副总经理蔺钢，奥克斯租赁总经理冯峥峰，铭笙租赁董事长谢铭如，上海迪智租赁总经理庄振康，弘创租赁总经理陈剑影，上海耘林租赁总经理何文远，万丰租赁总经理黄承军、资产管理部总经理鞠梦龙，远大租赁总经理胡小燕，利程租赁总经理李刚，中鸿盈汇总经理林旭，立根租赁（上海）副总经理于继鑫，国药控股租赁总经理特别助理林斌斌，上海卧龙租赁副总经理程伟军，上海锦天城律师事务所合伙人岳巍、律师陈龙飞，科学城租赁副总经理李春萌、资产管理部副经理张炳辉，上海电气租赁资产部经理周攀，广发租赁租赁投行部华东区总监夏淳淳，广州越秀金控财务中心高级经理张丽笑，上海函粟管理咨询顾问赖以涵，贵安恒信租赁乐勇杰，杭州亨伟科技销售总监陆茂华，联航租赁副总经理郑洪，海工租赁资金部总监陈瑶等智库专家及企业高管从不同视角进行对话和交流。中国经营报财经中心记者郝亚娟到会参与了报道。
程东跃：租赁资产的经营与管理是经营模式的改变，包括交易结构、盈利模式等等全流程的重心改变，也就是我们经常说的转型
今天，我以“为什么要谈租赁资产经营与管理—反思现行融资租赁经营模式”为题谈一些想法。
我为什么谈租赁资产的经营与管理，反思现行融资租赁的经营模式？始于现行融资租赁的经营模式，经营管理存在以下问题：
第一，业务模式比较单一，形成了过度的同质化竞争。
第二，业务规模相互攀比，有人说，做了一、二十亿还觉得比较少。我认为关键是有没有做好，方向是否清晰。
第三，盈利模式比较单一。现在的盈利模式主要是手续费，或者是一点点小比例的保证金。
第四，局限于传统经营或者是业务模式以及惯性思维。大部分的租赁公司还是局限于传统的经验模式或者是业务模式。
第五，我们重前期的投放，轻视宏观经济、商业周期、行业周期、资产的价值的变动以及信用风险的迁移。
第六，忽视风险与定价机制。
第七，缺乏主动的流动性管理。
第八，缺乏主动的期限管理。
造成上述问题既有外部的因素，也有内部的问题，对于我们来讲，不能规避现在普遍存在的问题。
接着，程东跃从租赁回归本原，服务实体经济话题，重点论述融资租赁企业如何做好租赁资产的经营与管理。
租赁资产的经营管理，重心是什么？盈利模式、交易模式改变了，它会影响到盈利模式、交易结构、风控流程以及全流程的决策。包括风险与定价机制，也包括如何构建良好的资产池。
一是，我们要主动去管理租赁资产的组合，该组合不是简单的组合，业务方向有了，组合是行业结构，还是合同的交易结构，不同的收益、不同的期限以及不同的资产的组合关系。
二是，风险和收益的管理机制建设，我们需要有收益以及风险容忍度的模型。
三是，租赁资产池的动态价值评估。
四是，实行主动的经营关系，我们要能做风险的对策以及稀释。关于风险的对策，当你认为对行业周期的判断认为行业进入往下走的拐点，这时候资产是否可以卖掉。当总收益，市值的行业周期变化，资产价值和总收益可能会发生变化，这时候可以买一些资产，动态地调整资产情况。所以既有动态的价值评估，又有风险的对冲和稀释风险的对策。
五是，适度多样化不是每个行业都要做一个，这涉及到构建良好的租赁资产池。良好的租赁资产池有几个特征：首先是可变现能力强。第二，流动性，通用性，技术先进性。第三，资产价值要保证。
六是，租赁资产池如何进行金融市场对接的问题，金融市场对融资结构、成本等，租赁价值收益以及期限如何配备，这是主动的期限管理。
当然，我今天只是讲了框架性的东西，我们准备把这个事情落实下去，能够成为行业中率先做这个事情，能够给行业有一些实践的指导意义。我们从观念上要认知，租赁资产，盈利的重心是放在租赁资产的经营管理上，而不只是前面的开拓性，不然后面会出现倒挂。首先，对租赁资产的经营管理，从认知到理念上的清醒认识，这是前提。第二，重构经营管理的模式。第三，重构组织架构以及资源的整合。第四，从中利用科技手段，比如大数据、云计算、人工智能、互联网、区块链等等。
我觉得中国未来的融资租赁的发展核心是数字经济，租赁不拥抱现在的科技手段，不采用现在的科技手段做什么创新以及租赁资产的主动的经营管理，都会遇到问题。
我认为现有的大数据的平台，互联网、云计算方面，应该是我们租赁必须要具备的，这是必备的工具和手段，也是我们做租赁资产经营与管理的必备的工具，如果没有这个，租赁资产管理靠人工以及惯性的观念做的话，可能租赁资产经营管理会有困难。
这个题目其实很大，我只是抛砖引玉把框架性的东西谈一谈，供大家进一步讨论时参考。
赵琰：租赁资产管理2.0时代已经到来
从2005年到2018年是融资租赁快速发展的1.0时代，各个公司重点聚焦资产投放和行业布局，资产管理工作的主要功能是逾期催收、租后监管以及常规巡视等事务性工作，在强调快速发展的公司战略体系中资产管理更多是为了承载了事务性工作的流程环节而存在。
随着逆周期时代来临，不少国有企业上市公司以及政府平台出现了违约，过好资产管理这一关对很多租赁公司变得非常重要。进入2.0时代需要解决的是，在宽货币紧信用的政策背景之下，信用风险频出、整体债项的损失率在往上迁徙的行业背景下，我们资产如何安然过渡。
首先是顺应行业监管要求强化内功，加快风控管理体系的升级和迭代。从2017年开始国家财政部新金融工具准则的颁布和国际会计准则理事会（IASB）IFRS9的推行，要求境外上市的，以及境内上市的企业，必须按照新金融工具准则的要求，引入预期信用损失法，来减少现行的金融资产分类随意性、减值计提不及时不足额的问题。这一做法在2021年1月1日起对境内非上市企业生效。准则的实施推动租赁公司完善减值工具，增加了信用风险的前瞻性分析，避免了资产迁徙引发的准备金断崖效应。资产管理工作需要顺应变化及时调整，通过建立和完善一系列量化工具，向精细化、专业化管理阶段的迈进，同时资产管理工作的内涵会不断丰富，资产管理工作可以探讨如何变被动管理为主动管理，避免租后工作的流于形式。
其次是资产管理人员技能的迭代。赵总认为，资产管理可能是租赁业务各个环节中最后一个被ai替代的环节，因为资产处置的过程存在不确定和太多偶发事件的干扰，需要人的判断，需要人来不断调整处置的策略。有一些基础性的工作，比如日常的监控是可以逐步的通过新的金融科技手段去替换减少人的参与，但是经过筛选后的信息，判断标准的设定，判断后策略的选择仍然依然依赖于人，且对人的技能要求实际上是提高了。资产处置的“三步走”：一催二诉三和解。怎么有效的催，什么时机去诉，如何有效的和解，要想达到好的效果，和资产管理人员的经验和技能有非常大的关系。有的公司诉了提前结清立场，有的不诉也能收回全款，有的诉了什么也拿不到处处都轮候的。有人说这是取决于法律资源，我个人部分同意这个观点，法律资源很重要，对于成立两三年的公司，这个门槛必须要迈过，但是迈过去之后，处置工作的效果更多的取决于资产管理的人。这对租赁公司的人力资源是极大的挑战，怎么识别出这样的人，如何构建资管岗位的能力模型。
最后是资产管理手段的创新和迭代。除了常规的处置手段，同业的一些做法也是值得借鉴的。比如引入AMC为处置留出足够的时间和空间。比如为客户寻找解决融资瓶颈的通道，比如债务的重组和互换。希望和同业多多探讨和交流。
赵总最后用8个字与同行共勉，“随遇而安，顺势而为”。“随遇而安”不是妥协，不是安于现状的不作为。做资管不能太较劲，要善于在“度”和“时机”的把握中找到平衡。“顺势而为”是针对现在和未来的随时调整策略，顺大势而为。
王俊鹏：通过金融科技大数据的应用加强租赁资产的经营与管理
一是、当下大环境，融资租赁资产管理工作应切实落实合法合规，不能触碰红线。
二是、通过金融科技大数据的应用加强租赁资产的经营与管理，关于金融科技大数据的应用，这在以前是不具备的，现在这个东西非常好用，通过这种工具查找很多债务人的应收帐款等各类财产线索，可以成功回收。
三是、关于不良资产而言，王总认为，很重要的一点是要去现场把脉，很多过亿项目，资管负责人或者是法务负责人都没去过现场，为什么？推脱会议特别多，于是没有去，这是不现实的，因为现场的感觉和敏感度可以找到关于项目的处置方案。
周文敬：做行业资产管理的时候，一定要提前有安排
做行业资产管理的时候，一定要对行业的深入了解并在产品设计前对后市场有较好的安排。如信用足够则可相对弱化，但在整个资产结构中比例要有控制。
外部环境：中国经济增量下滑，环保风暴有17.6万家不达标企业关闭，政府金融强监管正在进行。行业内部：融资租赁现约有12000家，总投放3万多亿，总资产规模在6.7万亿左右。现状是”拥挤”。政信，平台，医疗、教育高度集中。如何分散？需要找到行业规模足够大，案件分散度高，物权+债权双可控，后手市场安排好的租赁产品，这样才能保障资产质量好，再融资便捷，企业发展稳健。
我们需要研究，探索稳定的可持续案件来源模式，通过结构化组合，发挥各自优势，合作互补，丰富与自己影子赛跑过程，保持资产质量的稳定性。
随后，来自中远海运租赁有限公司副总经理蔺钢、万丰融资租赁有限公司总经理黄承军、利程融资租赁（上海）有限公司总经理李刚等租赁企业高管分别就融资租赁资产经营与管理分享了自己的观点。
蔺钢：资产一定是从公司可持续角度来讲不能只做一个行业，一定要专业化和多元化结合起来。
蔺总表示，对于资产的部分，从形成端的角度来讲，原先我们一直倡导专业化。比如做印刷机的时候，做印刷机专业化，做医疗的时候做医疗专业化，做飞机、汽车专业化。现在给我的感觉是，有一些大市场，比如汽车大市场，或者是飞机大市场，可能还有类似的大市场，这些租赁公司只做一个行业是可以的，但如果不是这样的大市场，是相对小一点的市场。做专业化肯定没有错，但要考虑到资产结构的时候，还应该有一个前置的、好的设计，资产一定是从公司可持续角度来讲不能只做一个行业，一定要专业化和多元化结合起来。
黄承军：资产管理在业务规划期的设计布局很重要
资产管理进入2.0时代，资产管理的战略和战术也是一直在应势而变，不管是从战略上的布局前移，还是在租后管理的全国布点，资管在租赁公司的地位重要性在不断上升。十几年前做印包市场，一年可以投放十五六亿，而且资产质量优良，觉得非常牛，那时候资管的很多工作是前置的，客户经理对所在区域的情况了如指掌，那些做法对现在虽然仍有借鉴作用，但有效性明显已不足。今后资管的经营更注重战略前移，在公司业务规划期就提前介入市场调研与规模设计，租后管理更强调主动性、灵活性和先进性，须运用金融科技、大数据、同业互动、区域资源等多种手段，建立分门别类的体系化制度，配备各种专业化队伍，才能与时俱进、灵活快速化解资产难题，保障各家公司的资产质量持续安全。
李刚：租赁公司要让专业的专家发展市场，才能让市场更加系统化。
首先，资产管理是融资租赁公司专业管理的突出体现。租赁本身是信用下沉的金融工具，我们不管是在业务端，还是在风控端、资金端，其实我们的下沉比银行下沉多。最终企业的经营压力都在资产管理，所以资产管理是融资（金融）租赁公司的砥柱。尤其是在最近两年，不管是再融资、资产盘活，还是催收、处置等方面压力逐步增大。才能让市场更加系统化，更加系统地开展租赁业务。
其次，资产管理也将逐步成为融资租赁公司的利润中心之一。目前租赁规模已突破六万亿的存量，包括专业的催收、处置和巡视以及资产风险预警系统等方面的专业服务输出，以及资产互换、阶段性的出表等方面的经纪业务都将细分出存量市场的业务机会，在这样的市场背景下针对这个存量租赁资产搭建一个信息共享平台可能有很大的前景。
在讨论环节，与会嘉宾一起就活动主题进行了充分交流，大家一致认为，融资租赁资产的经营与管理，随着各租赁公司资产规模的扩大，主动管理、前置管理迫在眉睫。在开展租赁业务时，经营模式、交易结构、风险防范等方面就要有租赁资产的主动经营管理意识，避免传统租赁模式下的租后被动式管理。
参加此次活动的嘉宾均表示，西湖论坛举办本次租赁资产的经营与管理智库专家对话活动意义深刻。从听取执行理事长程东跃总、中远海运赵琰总、同辉租赁周文敬总等分享嘉宾的演讲后收益很多，与会嘉宾对西湖论坛举办此次活动给予了充分的肯定，均表示启发很大。西湖论坛举办本次活动，旨在引导业内人士充分探讨“租赁资产经营与管理”相关理念、方向和手段，西湖论坛将就此基础上集思广益深入研究，提出系统性理论、观点和方法。关于现场演讲嘉宾的演讲内容，论坛将根据速记稿整理和分享嘉宾确认后，逐一发布在“浙江大学融资租赁研究中心”微信公众号，请大家及时关注。